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Mein Investment-Stil: Value-Investing
In welchem Land lebst du?: Schweiz
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Post by ZEN Investor on Feb 4, 2020 20:54:47 GMT 1
In diesem Thema ist jeweils die aktuellste Strategie zu lesen und zwar jeweils im letzten Beitrag.
Es darf auch gerne darüber diskutiert werden.
So sind auch Änderungen an der Strategie nachverfolgbar, da die älteren Versionen bestehen bleiben.
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Post by ZEN Investor on Feb 4, 2020 20:56:14 GMT 1
Aktien-Strategie 2.0.2 ENTWURF 1
1. Ich kaufe stark unterbewertete schweizer Aktien,
die unter KBV 0,75 gehandelt werden und gemäss Value Calculator
jährlich mindestens 26% p.a. erreichen (nach Eingaben in Ziffer 2).
Es werden keine Bankaktien, Biotech-Firmen oder reine
Investment-Gesellschaften gekauft.
2. Die Bewertung der Aktie erfolgt über die Eingabe der Daten
aus den Jahren 2014 bis 2019 in den Value Calculator, wobei die Daten
zwingend aus dem Geschäftsbericht genommen werden müssen.
Als Ziel-KBV wird das Verkaufs-KBV gemäss Ziffer 7 eingegeben.
Es wird angenommen, dass für 0,05 KBV-Stufen 1 Jahr benötigt wird
(zB 0,7 auf 1,5 = 8 Jahre), jedoch
mindestens 5 Jahre und höchstens 20 Jahre.
3. Vor jedem Kauf und Nachkauf muss aufgrund aller Nachrichten der
letzten 12 Monate das Konkurs-Risiko grob eingeschätzt werden.
Käufe sind nur möglich, wenn das Konkurs-Risiko auf 5 Jahre unter 10% liegt.
Ist eine Aktie bereits im Besitz und steigt das Konkurs-Risiko auf über 10%,
so wird die Aktie behalten (da zu diesem Zeitpunkt wahrscheinlich bereits
die Kurse stark gesunken sind, über 20%), aber es gibt keine Nachkäufe mehr.
Wird das Konkurs-Risiko sehr hoch (über 30%), wird sofort verkauft.
4. Der Kaufzeitpunkt im 1.Halbjahr ist möglichst nach dem Dividendenabschlag.
5. Nachkäufe gibt es, wenn die Fundamentaldaten immer
noch für einen Kauf sprechen und sich
die Aktie seit erstem Kauf um folgende Werte verbilligt
hat: -25%, -30%, -35%, -40%, -45%, -50%.
Die Kaufaufträge für -25% und -30% werden direkt nach Kauf eingegeben.
6. Käufe und Nachkäufe umfassen jeweils ca. 1'000 CHF.
7. Verkauf bei KBV 1,5 oder wenn der Value Calculator gemäss Ziffer 2
eine Rendite von unter 20% p.a. vorher sagt.
In den ersten 6 Monaten nach Kauf gilt ein Verkaufsauftrag bei +50%
gegenüber dem durchschnittlichen Einkaufspreis.
Die 6 Monate beginnen mit jedem Nachkauf neu mit dem neuen
durchschnittlichen Einkaufspreis.
Nach jedem vorzeitigem Verkauf wegen 50% Steigerung kann
die Aktie erneut gekauft werden, sofern sie seit dem Verkauf um
25% günstiger geworden ist.
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Post by ZEN Investor on Feb 4, 2020 20:58:49 GMT 1
Übrigens ist derzeit nur Hochdorf Holding ein Kaufkandidat gemäss Regeln.
Keine andere Aktie habe ich bisher gefunden, die kaufbar wäre.
Da die Prognosen vom Value Calculator tendenziell sogar zu tief sind (weil ein recht langer Zeitraum angenommen wird, um eine faire Bewertung zu erreichen), und weil ich als Ziel 26% p.a. erwarte, habe ich reale Chancen, eine noch bessere Performance zu erzielen mit den ausgewählten Aktien.
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Post by ZEN Investor on Feb 10, 2020 11:39:29 GMT 1
In einem aktuelleren Entwurf habe ich die Mindestprognose im Value Calculator auf 17,5% p.a. gesenkt.
Einerseits ist dies realistischer, andererseits entspricht das genau Faktor 5 auf 10 Jahre.
Zudem ist das dann leichter zu übertreffen.
Bei 17,5% ist ein Übertreffen des Zieles möglich, bei 26% nur noch mit viel Glück.
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Post by ZEN Investor on Mar 5, 2020 22:34:29 GMT 1
Die Strategie 2.0.2 ist heute verabschiedet worden und lautet:
Aktien-Strategie 2.0.2
Gültig vom 6.März bis 30.Juni 2020
1. Ich kaufe stark unterbewertete schweizer Aktien,
die unter KBV 0,75 gehandelt werden und gemäss Value Calculator
jährlich mindestens 17,5% p.a. erreichen (nach Eingaben in Ziffer 2).
Es werden keine Bankaktien, Biotech-Firmen oder reine
Investment-Gesellschaften gekauft.
2. Die Bewertung der Aktie erfolgt über die Eingabe der Daten
aus den Jahren 2015 bis 2019 in den Value Calculator, wobei die Daten
zwingend aus dem Geschäftsbericht oder dem
Halbjahresbericht genommen werden müssen.
Als Ziel-KBV wird das Verkaufs-KBV gemäss Ziffer 7 eingegeben.
Es wird angenommen, dass für 0,1 KBV-Stufen 1,5 Jahre benötigt wird
(zB 0,7 auf 1,5 = 8 mal 1,5 = 12 Jahre),
jedoch höchstens 20 Jahre bis zum Ziel-KBV.
Die Eigenkapitalrendite wird auf maximal 20% begrenzt.
3. Vor jedem Kauf und Nachkauf muss aufgrund aller Nachrichten der
letzten 12 Monate das Konkurs-Risiko grob eingeschätzt werden.
Liegt das Konkursrisiko über 10% (Schätzung) für die nächsten 5 Jahre,
so werden keine Käufe oder Nachkäufe getätigt, und vorhandene
Aktien werden verkauft.
4. Der Kaufzeitpunkt im 1.Halbjahr ist möglichst nach dem Dividendenabschlag.
Neue Aktien können nur gekauft werden,
wenn der SPI unter 12'200 Punkten (Stand 1.März 2020) steht.
Nachkäufe sind immer möglich.
Das Kauflimit des SPI wird monatlich um 100 Punkte erhöht.
5. Nachkäufe gibt es, wenn die Fundamentaldaten immer
noch für einen Kauf sprechen und sich
die Aktie seit erstem Kauf um folgende Werte verbilligt
hat: -20%, -40%, -60%, -80%.
Der Kaufauftrag für -20% wird direkt nach Kauf eingegeben.
6. Käufe und Nachkäufe umfassen jeweils ca. 1'000 CHF.
7. Verkauf bei KBV 1,5 oder bei +50% innerhalb der ersten 6 Monate
seit letztem Nachkauf.
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