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Post by Admin on Oct 10, 2019 23:59:10 GMT 1
Value Calculator 1.0.11
01.10.2019, 08:05:39
KAUFEN.
Gesamtwertung: 5/10 Punkte.
Ausgangswerte:
KBV: 0.6
Aktueller Kurs: ca. 97-102
EKR: 10.7 %
Langfrist-KGV: 6
Jahre bis KBV 1.2: 6 Jahre
Buchwert pro Aktie 2000: 38.28 (10 Mio Aktien)
Buchwert pro Aktie 2018: 166.5 (10.6 Mio Aktien)
Total Dividende 2001-2018: 57.45
Faktor 3.4 in den nächsten 6 Jahren.
22.9 % p.a.
Aus 10'000 werden in 6 Jahren 34’441
Buchwert im Jahr 2025: 277
Gesamte Dividende bis 2025: 19.15 (3.19/Jahr)
Jährliche Kursprognose:
Jahr 80%-Bereich
2019 50 150
2020 61 183
2021 75 224
2022 104 273
2023 159 312
2024 218 327
2025 266 399
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Post by ZEN Investor on Oct 13, 2019 3:10:06 GMT 1
Es gibt ein Update bezüglich Kursentwicklung:
Value Calculator 1.0.11
13.10.2019, 03:30:20
KAUFEN
(Günstig und hohe Rendite erwartet).
Ausgangswerte:
KBV: 0.57
Aktueller Kurs: ca. 93-97
EKR: 12.5 %
Langfrist-KGV: 5
Jahre bis KBV 1.2: 6 Jahre
Buchwert pro Aktie 2014: 115.09 (10.6 Mio Aktien)
Buchwert pro Aktie 2018: 166.48 (10.6 Mio Aktien)
Total Dividende 2015-2018: 18
Faktor 3.8 in den nächsten 6 Jahren.
25.1 % p.a.
Aus 10'000 werden in 6 Jahren 38’253
Buchwert im Jahr 2025: 290
Gesamte Dividende bis 2025: 27 (4.5/Jahr)
Jährliche Kursprognose:
Jahr 80%-Bereich
2019 47 142
2020 59 177
2021 73 219
2022 104 272
2023 161 316
2024 224 336
2025 278 417
Aufgrund der Kursentwicklung der letzten Jahre vermute ich, dass der Kurs nächstes Jahr zunächst noch weiter sinken wird, vielleicht bis 70 CHF (-25% ab heute), bevor es dann aufwärts geht.
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Post by Admin on Oct 13, 2019 15:31:14 GMT 1
Nach ein paar Detail-Korrekturen an der Software sieht das Ergebnis wie folgt aus, wobei ich die Abweichung bei der jährlichen Kurs-Entwicklung nicht ganz verstehe, vermutlich weil das aktuelle Jahr weggelassen wird gibt es eine Verschiebung im internen HighFactor und LowFactor (für die Bandbreite der Kursprognose):
Value Calculator 1.0.11
13.10.2019, 16:28:20
ACHTUNG: Es liegen nur die Daten von wenigen Jahren vor. Dies macht die Prognose sehr unsicher.
KAUFEN
(Günstig und hohe Rendite erwartet).
Ausgangswerte:
KBV: 0.57
Aktueller Kurs: ca. 93-97
KBV 0.6: 99.89
KBV 1.2: 199.78
EKR: 12.5 %
Langfrist-KGV: 4.6
Jahre bis KBV 1.2: 6 Jahre
Buchwert pro Aktie 2014: 115.09 (10.6 Mio Aktien)
Buchwert pro Aktie 2018: 166.48 (10.6 Mio Aktien)
Total Dividende 2015-2018: 18
Faktor 3.8 in den nächsten 6 Jahren.
25.1 % p.a.
Aus 10'000 werden in 6 Jahren 38’253
Buchwert im Jahr 2025: 290
Gesamte Dividende bis 2025: 27 (4.5/Jahr)
Jährliche Kursprognose:
Jahr 80%-Bereich
2020 59 177
2021 73 219
2022 91 272
2023 150 338
2024 224 336
2025 278 417
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ZEN Investor
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Post by ZEN Investor on Oct 17, 2019 9:47:07 GMT 1
Neue Prognose nach verfeinerter Methodik:
Ausgangswerte:
KBV: 0.54
Aktueller Kurs: ca. 88-92
KBV 0.6: 99.89
KBV 1.2: 199.78
EKR: 12.5 %
Langfrist-KGV: 4.3
Jahre bis KBV 1.2: 13 Jahre
Buchwert pro Aktie 2014: 115.09 (10.6 Mio Aktien)
Buchwert pro Aktie 2018: 166.48 (10.6 Mio Aktien)
Total Dividende 2015-2018: 18
Faktor 7.7 in den nächsten 13 Jahren.
17 % p.a.
Aus 10'000 werden in 13 Jahren 77’288
Buchwert im Jahr 2032: 553
Gesamte Dividende bis 2032: 58.5 (4.5/Jahr)
Jährliche Kursprognose:
Jahr 80%-Bereich
2020 52 157
2021 61 183
2022 71 214
2023 83 249
2024 97 291
2025 113 339
2026 142 396
2027 189 461
2028 248 518
2029 322 544
2030 390 585
2031 455 682
2032 531 796
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Post by ZEN Investor on Oct 19, 2019 6:18:36 GMT 1
Die Kursprognose wurde anhand einer neuen Software-Version angepasst, es gibt Änderungen in den ersten 3 Jahren:
Jahr 80%-Bereich
2020 52 105
2021 61 122
2022 71 143
Der obere Bereich ist also begrenzt.
An der restlichen Prognose hat sich nichts geändert.
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Post by Super Investor on Oct 23, 2019 18:35:48 GMT 1
Aufgrund der Kursentwicklung der letzten Jahre vermute ich, dass der Kurs nächstes Jahr zunächst noch weiter sinken wird, vielleicht bis 70 CHF (-25% ab heute), bevor es dann aufwärts geht. Das ist interessant, inzwischen ist Tamedia seit obigem Beitrag von ca. 95 auf 91.70 CHF gesunken.
So tief war diese Aktie seit Jahren nicht mehr.
Wenn es so weiter geht (Abwärtstrend seit 3 Jahren) sehe ich nicht "vielleicht bis 70 CHF", sondern eher 50 CHF.
Die Prognose für 2020 könnte gar unterboten werden. Sehr interessant.
Soll man so eine Aktie noch kaufen? Was meinst du, ZEN Investor?
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Post by ZEN Investor on Oct 24, 2019 20:09:46 GMT 1
Aufgrund der Kursentwicklung der letzten Jahre vermute ich, dass der Kurs nächstes Jahr zunächst noch weiter sinken wird, vielleicht bis 70 CHF (-25% ab heute), bevor es dann aufwärts geht. Das ist interessant, inzwischen ist Tamedia seit obigem Beitrag von ca. 95 auf 91.70 CHF gesunken.
So tief war diese Aktie seit Jahren nicht mehr.
Wenn es so weiter geht (Abwärtstrend seit 3 Jahren) sehe ich nicht "vielleicht bis 70 CHF", sondern eher 50 CHF.
Die Prognose für 2020 könnte gar unterboten werden. Sehr interessant.
Soll man so eine Aktie noch kaufen? Was meinst du, ZEN Investor?
Das ist eine berechtigte Frage.
Aber als Value-Investoren geht es ja gerade um den inneren Wert des Unternehmens. Tamedia hatte vor einem Jahr einen Buchwert von 166.50 CHF pro Aktie. Damit ist die Aktie heute rund 45% unter ihrem Buchwert.
Nehmen wir an, die Aktie steht in 1 Jahr bei 50 CHF. Ist das schlimm? Nun, wer heute zB bei 93 CHF kauft, hätte zunächst einen Verlust von 46% (vom Kurs von 93).
Aber nach meinem Nachkauf-System hätte man 5 mal nachgekauft (jeweils bei 25%, 30%, 35%, 40% und 45% unter dem ersten Kaufpreis) und damit den durchschnittlichen Einkaufspreis um über 25% auf etwa 65-70 CHF gesenkt.
Der Buchwert dieser Aktie wird in wenigen Jahren bei 200 CHF stehen, der faire Wert wäre dann je nach Definition bei 300-400 CHF.
Der Einkaufspreis von derzeit knapp über 90 CHF ist einer der günstigen Einstiegsmöglichkeiten in den nächsten 10 Jahren.
Wenn die Aktie auf 50 CHF sinkt, hat man zwar Buchverluste. Aber da die fundamentalen Daten sich nicht verschlechtert haben, ist das Aufwärtspotential danach entsprechend gross.
Wenn dann die Aktie wieder auf 200 CHF geht (was erst etwa dem Buchwert in ein paar Jahren entspricht), hat man bei einem durchschnittlichen Einkaufspreis von 65-70 CHF seinen Einsatz verdreifacht, dh vielleicht in 5 Jahren eine Rendite von 200% eingefahren.
Solange also sich am Geschäftserfolg nichts verschlechtert hat, kann man die Aktie bedenklos kaufen, und sollte sogar nachkaufen wenn sie weiter sinkt.
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Post by ZEN Investor on Dec 4, 2019 22:05:37 GMT 1
Tamedia heisst ab neuem Jahr TX Group!
Der Kurs endete heute bei 91,50 CHF, das Jahrestief war vor 1 Monat mit 91,20 CHF.
Ich habe das in ein paar Fällen analysiert und es hat schon was:
Ein Unternehmen, dass über mehr als 3 Jahre gesunken ist (jährlich 10-20%), sinkt meistens noch eine Weile. Unabhängig von den fundamentalen Daten.
Die fundamentalen Daten "übernehmen" dann sicher wieder, aber ich schätze, im Durchschnitt nach 5 Jahren.
Ein Unternehmen mit so langer sinkender Phase ist wie eine selbsterfüllende Prophezeiung, ein sich selbst verstärkender Effekt.
Aber irgendwann greifen wieder die Fundamentaldaten und das gibt dann ein Kursfeuerwerk (weil es dann meist mehrere hundert Prozent bis zum fairen Wert sind).
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Post by ZEN Investor on Feb 7, 2020 15:30:03 GMT 1
Hier eine aktualisierte Prognose:
Value Calculator 1.0.12
07.02.2020, 15:22:08
ACHTUNG: Es liegen nur die Daten von wenigen Jahren vor. Dies macht die Prognose sehr unsicher.
Nicht kaufen
(Günstig, aber tiefe Rendite erwartet).
Ausgangswerte:
KBV: 0.54
Aktueller Kurs: ca. 88-92
KBV 0.75: 125
KBV 1.5: 250
EKR: 12.5 %
Langfrist-KGV: 4.3
Jahre bis KBV 1.5: 19 Jahre
Buchwert pro Aktie 2014: 115.09 (10.6 Mio Aktien)
Buchwert pro Aktie 2018: 166.48 (10.6 Mio Aktien)
Total Dividende 2015-2018: 18
Faktor 19.8 in den nächsten 19 Jahren.
17 % p.a.
Aus 10'000 werden in 19 Jahren 198’082
Buchwert im Jahr 2039: 1’160
Gesamte Dividende bis 2039: 85.5 (4.5/Jahr)
Jährliche Kursprognose:
Aktienkurs
Jahr Buchwert 80%-Bereich
12.2020 200 36 90
12.2021 220 42 105
12.2022 241 49 123
12.2023 264 72 215
12.2024 290 84 251
12.2025 318 98 294
12.2026 348 114 343
12.2027 382 134 401
12.2028 419 156 469
12.2029 459 183 550
12.2030 500 235 640
12.2031 550 299 750
12.2032 610 379 870
12.2033 660 477 970
12.2034 730 600 1’060
12.2035 800 740 1’160
12.2036 880 870 1’300
12.2037 960 1’020 1’520
12.2038 1’050 1’190 1’780
12.2039 1’160 1’390 2’080
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Post by ZEN Investor on Feb 7, 2020 15:46:30 GMT 1
Ein Lesebeispiel:
Aktienkurs
Jahr Buchwert 80%-Bereich
12.2020 200 36 90
Diese Zeile sagt uns folgendes:
Mein Programm erwartet für TX Group AG per 31.12.2020 einen Buchwert von 200 CHF pro Aktie. Der Aktienkurs sollte sich mit 80% Sicherheit im Bereich zwischen 36 und 90 CHF befinden.
Auf diese Weise ist nicht nur ersichtlich, wo sich der Aktienkurs ungefähr befinden sollte, sondern auch den erwarteten Wert des Buchwertes. Da Aktienkurse viel stärker als das Eigenkapital (Buchwert) schwankt, wird für den erwarteten Aktienkurs eine gewisse Bandbreite angenommen, während der Buchwert genau berechnet wird.
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Post by ZEN Investor on Feb 7, 2020 21:44:06 GMT 1
Gemäss obigen Prognosen könnte der Buchwert per 31.12.2019 bei rund 183 CHF gewesen sein.
Das wären 16,52 mehr als im Vorjahr, dann fehlen noch 17 für den Wert von ende 2020.
Die definitiven Zahlen werden mit dem Geschäftsbericht mitte März veröffentlicht.
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Post by ZEN Investor on Feb 12, 2020 22:24:26 GMT 1
Jetzt ist der Kurs genau diese Woche heftig gestiegen, auf derzei 107,20 CHF.
Laut Meldungen von cash.ch sind Spekulationen über ein Übernahmeangebot der Grund dafür.
Die aktuelle Prognose mit dem Value Calculator auf Basis des aktuellen Kurses und der 2018er Fundamental-Daten sieht so aus:
Value Calculator 1.0.12
12.02.2020, 22:19:43
ACHTUNG: Es liegen nur die Daten von wenigen Jahren vor. Dies macht die Prognose sehr unsicher.
Nicht kaufen
(Günstig, aber tiefe Rendite erwartet).
Modifikationen:
EIgenkapitalrendite begrenzt auf 25 %.
Kurs steht mehr als 30% tiefer als vor 2 Jahren.
Ausgangswerte:
17 Jahre bis KBV 1.5
Buchwert pro Aktie 2014: 115.09 (10.6 Mio Aktien)
Buchwert pro Aktie 2018: 166.48 (10.6 Mio Aktien)
Total Dividende ausbezahlt 01.01.2015-31.12.2018:
18
Aktuelles KBV ist 0.65 bei
Aktienkurs 106 - 111
EKR: 12.5 %
Langfrist-KGV: 5.2
KBV 0.75: 125
KBV 1.5: 250
PROGNOSE:
Faktor 13.8 in den nächsten 17 Jahren.
16.7 % p.a.
Aus 10'000 werden in 17 Jahren 137’874
Buchwert im Jahr 2037: 960
Gesamte Dividende bis 2037: 76.5 (4.5/Jahr)
Jährliche Kursprognose:
Aktienkurs
Jahr Buchwert 80%-Bereich
12.2019 183 NaN NaN
12.2020 200 43 108
12.2021 220 50 126
12.2022 241 59 147
12.2023 264 85 256
12.2024 290 100 299
12.2025 318 116 348
12.2026 348 135 405
12.2027 382 157 472
12.2028 419 193 550
12.2029 459 247 640
12.2030 500 314 740
12.2031 550 396 840
12.2032 610 496 910
12.2033 660 620 990
12.2034 730 730 1’100
12.2035 800 850 1’280
12.2036 880 990 1’490
12.2037 960 1’150 1’730
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Post by ZEN Investor on Mar 10, 2020 18:26:59 GMT 1
Heute wurde der Geschäftsbericht 2019 veröffentlicht. Der Gewinn ist massiv gesunken, teilweise wegen einmaliger Sondereffekte. Dadurch wuchs der Buchwert auch langsamer als von mir vorher gesagt.
Das Ergebnis der aktuellen Analyse (Geschäftsdaten Stand 31.Dezember 2019, Aktienkurs Stand 10.März 2020) sieht so aus:
Nicht kaufen
(Günstig, aber tiefe Rendite erwartet).
Modifikationen:
Eigenkapitalrendite begrenzt auf 20 %.
Sinkender Kurs seit mehr als 1 Jahr
Ausgangswerte:
15 Jahre bis KBV 1.5
Buchwert pro Aktie 2015: 134.52 (10.6 Mio Aktien)
Buchwert pro Aktie 2019: 173.44 (10.6 Mio Aktien)
Total Dividende ausbezahlt 01.01.2016-31.12.2019:
18
Aktuelles KBV ist 0.5 bei
Aktienkurs 85 - 89
EKR: 9.2 %
Langfrist-KGV: 5.4
KBV 0.75: 130
KBV 1.5: 260
PROGNOSE:
Faktor 9.1 in den nächsten 15 Jahren.
15.8 % p.a.
Aus 10'000 werden in 15 Jahren 90’687
Buchwert im Jahr 2035: 479
Gesamte Dividende bis 2035: 67.5 (4.5/Jahr)
Jährliche Kursprognose:
Aktienkurs
Jahr Buchwert 80%-Bereich KBV
12.2020 185 69 104 0.5
12.2021 197 67 100 0.4
12.2025 254 117 234 0.7
12.2030 349 237 474 1
12.2035 479 479 960 1.5
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